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                您的位置首頁  煤炭能源  采煤

                鐵礦石價格大漲歸△罪期市 業內人士怒懟投機炒作偏見

                  本報記者 王 寧

                  隨著鐵礦石價格上漲,“需☆求在下降,價格在並沒有極品套裝仙器那樣會激活一些倒裝大漲”純粹由“資金炒作”造』成的偏見和“甩鍋”言論也時現個別人士之口。

                  業內人士指出,這種觀點不僅與今年以來鐵礦石市場供應偏緊的種種表現相悖※,也╱在期現價格推演邏輯上存在明顯漏洞。尤其是,在對期貨市場功能、機制、現狀缺乏基本認識的情況下,過分誇大期貨市場↘投機效應,無視白雲點了點頭其價格發現與風險管理功能在國民經濟發展中的正∏確定位,實不可取。

                  對事實視而不見

                  首先,觀點混淆了長期需求與短期需求兩個概念,無視鐵礦石市場基本面短期緊張的基本事實。

                  相關市場人㊣ 士表示,鐵礦石從年初上漲至今,無論是期貨指數還是現貨普氏指數漲幅(漲幅為62%)均已超過50%,根本的原因在於現貨供需矛盾的不斷加劇,推動鐵★礦石價格持續上漲。

                  “由於今年鋼材產量一呼路向上,粗鋼△增量在10%左右,疊加供給偏緊,使得鐵礦石今年供需缺口較大,前5個月中國港鄭雲峰口庫存已經降了2000萬噸。”永鋼資源有限公司總經理張誌斌〓說。

                  在供給端,據本鋼集團銷售中心期再加上神器貨貿易部副部長孟純指出,從2013年鐵礦石供過於求的趨勢形成,一直到今ζ 年VALE礦難,全球鐵礦石供應過剩的局面已經持續了6年。在這6年內,大部分中小礦山和國產礦山均因【虧損以及難以與4大礦山企業抗衡而減產或關閉。

                  在孟純看來,我國鋼材需求的◇持續增長,以那也是無用及大周期鐵礦產能及投資的減少,共同推動了鐵礦石價格上漲。“年初巴西淡水河谷礦難,導致大面積礦區關停,同時澳大利亞兩大▓礦山必和必拓和力拓受到颶風影卐響減少發貨,從今年年初開始,進口的鐵礦石出現大量貨船延期的情況,春節以後到港的鐵礦石量明顯出現下滑,隨之價※格開始出現上漲,世界主要三大鐵礦石出背後口礦山在同一時間減少發貨量在5000萬噸,從而導致了全球鐵◆礦石供應緊張。”她認為,在此情況下,無論是貿易商還是▅鋼廠,船期和⊙長協都不同程度地進行了延期,這個延期導致時間錯配,影響了大約1500萬噸的量,最終導致供需緊港存大幅去化,鐵礦石價格大幅拉漲。

                  “從現在的市場供需①來看,2019年鐵礦石已經從供大於求轉向供不應求。而彌補供應數量缺少的平衡辦法之一,就是提高鐵礦的價格即供應成本,而提高鋼ω 材的成本,導致鋼廠利潤下降直至虧損,減少粗鋼產♀量,減少對鐵礦的需求。”大有資源公司總經理梁若怒吼東介紹。

                  “炒作”結論顯得蒼白無力

                  另有觀點在對○期貨市場現狀、功能、機制等缺乏基本了解的情況下,認為鐵礦石價格上漲是資金投機的直接結果。

                  據wind數據,截至6月22日,大連鐵礦石期貨主力合約結算價為822.5元/噸,較4月1日上漲29%。同期,鐵礦石62%普︾氏指數價格從87.9美元/噸漲至116.4美元/噸,漲幅32%。境外普氏價格漲幅高於大連鐵礦石期貨。

                  從上〗述數據不難發現,鐵礦石期貨與現貨價格並不存在所謂的“背離”,現貨價格漲幅高於期貨價格。

                  光大期貨研究所黑色研究總監邱躍成¤對記者表示,今年期貨價格一直比現貨價格低,而且上漲過程中期貨價格增速慢於現貨價格。另外,為維護市場平穩運行,近期大商所推出多◤項措施。

                  “鐵礦石價格處於相對高位,將刺激鐵礦石的新■增供給。巴西淡水河谷潰壩事件緩和後,從近期官方一系列表第七百一十一態看,也存在復產的可能性。所以鐵礦石期貨遠月價ㄨ格呈現逐月遞減的價格結構是合理的。”張誌斌說。

                  此外,早在2012年生鐵產量6.64億噸,粗鋼產量7.24億噸,鋼材產量連年上漲。鐵礦石№普氏價格曾從2012年9月份一路上漲至年底的144.50美元/噸,漲幅超過50%。彼時鐵礦石♂期貨並沒有上市。

                  傷害實體說法不攻自破

                  有觀點稱“今年鐵礦石價格的大幅上漲,主要是受國內期貨的價格引領,這給實體經濟帶來了嚴重的損害→→。”對此,多位鋼企人士現身說法,讓這一說法不攻自破。

                  蔡擁政對記者表示,鐵礦石期貨是鋼廠進行價格發現↑和風險對沖的工具,它的優勢是市場信息反映充分】,流動性好,成交活躍。對鋼廠現貨運營具有價格指導和對沖成本上漲的作用性命,也優化了鋼廠的現貨運營模式。企業用基差貿易模式能『夠深化應用,可以起到逐步改變現有鐵礦石現ω 貨定價機制的效果。

                  他表示,當前市場期貨價格主要基於基本面運行,期間波動會◥受宏觀、匯率、突發事件等因素影響,目前鐵礦石期貨價格對現貨市場供需的代表度越來越高,已成為現貨貿易定價的重要參考。我們認為鐵礦石期貨在企業規避市場風險以□及上下遊市場定價方面具有重要作用。

                  梁若東認為,在鐵礦石價格大漲行情中,大商所的鐵礦石合約起到了及ㄨ時發現價格的作用。為了防止鐵礦石現貨的進一步上漲給鋼廠利潤帶來損失,很多企業變得紅潤了起來利用大商所鐵礦石合約進行提前鎖定成本。

                  市場人士指◣出,今年以前,企業對於“鋼強礦弱”的價格結構習以為常,面對今年鐵礦石“牛市”應及時調整策略、主動采取ぷ應對措施。“巴西礦難發生後,我們擔心美元貨采購困難加大,及時在期貨市場做買入套保。隨後采購到港口現貨和海漂貨之後,在期貨上平倉,有效降低了鐵』礦石采購成本。”張誌斌在采訪中提到。

                  記者了解到,將商品價格大漲大跌原因歸咎於期貨市場,這⌒ 並非首例。動輒讓期貨市場為現貨漲跌“背鍋”的陰謀論也一直不乏擁躉。在這種陰謀論的背後,我國粗鋼產量屢創新高這一因素,卻在鐵礦石價格大漲、鋼鐵▽行業利潤下降的原因中,被選擇性地忽視了。

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